Uzņēmumu apvienošanās un iegādes darījumi (M&A)
M&A darījums vienmēr ir laika un riska vadība: pircējs grib pārliecību, pārdevējs grib skaidru procesu un cenu, bet abām pusēm ir termiņi.
Lielākā daļa problēmu rodas nevis sarunu līmenī, bet dokumentos: datu neatbilstības, neizskaidroti rādītāji, nesakārtota datu telpa un neskaidras pozīcijas.
Mēs palīdzam sagatavot finanšu materiālus, strukturēt datu telpu, izstrādāt darījuma modeli un pārstāvēt klientu procesā, lai darījums virzās uz priekšu.
Kas ir iekļauts
Darījuma mērķa un scenārija definēšana (pārdošana, iegāde, apvienošanās, kapitāla piesaiste)
Finanšu datu sagatavošana: P&L, bilance, naudas plūsma, segmentācija, korekcijas
Koriģētais finanšu rezultāts (normalizācija): vienreizējie posteņi, īpašnieka izmaksas u.c.
Datu telpas (data room) izveide: struktūra, mapes, saraksti, dokumentu kārtība
Finanšu due diligence atbalsts (pircēja vai pārdevēja pusē atkarībā no lomas)
Uzņēmuma novērtējums un darījuma cenas loģika (diapazons, pieņēmumi)
Darījuma modelis: pirkuma cena, maksājumu grafiks, nosacījumi, ietekme uz naudas plūsmu
KPI un biznesa stāsts pircējam/investoram: skaidrojumi, pamatojumi, jautājumu atbildes
Komunikācija ar iesaistītajām pusēm un konsultantiem (juristi, bankas, auditori)
Termiņu un uzdevumu vadība (process kā projekts): kas, līdz kuram datumam, kas atbildīgs
Riska saraksts un “deal breaker” faktoru identificēšana agrīni
Atbalsts noslēguma posmā: finanšu pielikumi, korekcijas, piegādes saraksti
Kas nepieciešams no Jums
✔️ Pēdējo 2–3 gadu finanšu atskaites + pēdējā gada starpperioda dati
✔️ Detalizēts P&L un galveno līgumu saraksts (klienti/piegādātāji)
✔️ Informācija par aizņēmumiem, līzingiem, garantijām, saistībām
✔️ Krājumu, debitoru un kreditoru dati (ja attiecināms)
✔️ Organizācijas struktūra, galvenie procesi un riski
✔️ Darījuma mērķis un vēlamais grafiks (termisks plāns)
✔️ Ja esat pārdevējs: informācija par īpašnieka izmaksām un vienreizējiem posteņiem (normalizācijai)
Kā notiek process
1. Sākuma diagnostika: darījuma mērķis, grafiks, galvenie riski un informācijas apjoms.
2. Finanšu datu sakārtošana un “stāsta” izveide: rādītāji, maržas, pieņēmumi.
3. Datu telpas sagatavošana un dokumentu strukturēšana, lai pārbaude norit ātri.
4. Darījuma modelis un novērtējums: scenāriji un cenas loģika.
5. Due diligence atbalsts: jautājumu atbildes, pielikumi, precizējumi, sarunu sagatavošana.
6. Noslēgums: finanšu pielikumi, korekcijas, pēdējie saskaņojumi un “handover” saraksti.
Tipiskais termiņš
Sagatavošanas posms (pārdevēja pusē): tipiski 2–6 nedēļas atkarībā no datu sakārtotības.
Due diligence posms: 2–8 nedēļas atkarībā no darījuma apjoma un pušu iesaistes.
Noslēguma posms: 1–4 nedēļas (atkarīgs no juridiskajiem un finanšu nosacījumiem).
Biežākās kļūdas, no kurām pasargājam
✔️ Nesakārtota datu telpa - darījums ievelkas un pieaug konsultantu izmaksas
✔️ Neizskaidroti rādītāji (marža, kritumi, vienreizējie posteņi) - pircējs prasa atlaidi
✔️ Netiek normalizēts rezultāts (īpašnieka izmaksas, vienreizējie posteņi) un vērtība izskatās zemāka
✔️ Debitoru/krājumu kvalitāte netiek izanalizēta laicīgi, un risks parādās pēdējā brīdī
✔️ Nav skaidra grafika un atbildību - informācija tiek sūtīta haotiski
✔️ Pārāk optimistiska prognoze bez pamatojuma - uzticība krītas
✔️ Juridiskie un finanšu jautājumi tiek risināti atsevišķi, un beigās “nesakrīt”
✔️ Netiek definēti “deal breakers” - laiks tiek tērēts darījumam, kas nav izpildāms
Biežāk uzdotie jautājumi
Varam strādāt abās pusēs - atkarībā no vajadzības: sagatavošana pārdevējam vai pārbaude/analīze pircējam.
Finanšu pārbaude, kurā izvērtē datu kvalitāti, riskus, saistības, rezultāta ilgtspēju un naudas plūsmas loģiku.
Tā paātrina procesu un samazina “haosu”. Pircējs ātrāk atrod atbildes, un darījums virzās raitāk.
Jā - tas bieži ir kritiski, lai vērtība būtu taisnīga un salīdzināma.