Susijungimai ir įsigijimai (M&A) Lietuvoje
M&A sandorių sėkmė priklauso nuo greičio, aiškumo ir pasitikėjimo skaičiais. Teikiame CFO lygio pagalbą tiek pirkėjo, tiek pardavėjo pusės sandoriuose – padedame parengti aiškius finansinius duomenis, įvertinti rizikas ir derėtis remiantis faktais.
Sujungiame pasirengimą due diligence procesui, vertinimo modeliavimą ir sandorio įgyvendinimo palaikymą, kad procesas vyktų sklandžiai ir būtų išvengta brangių netikėtumų. Jūs gaunate struktūruotus duomenų kambario dokumentus, pagrįstas prielaidas ir aiškius sprendimų taškus vadovybei bei investuotojams.
Nesvarbu, ar įsigyjate konkurentą, parduodate verslo dalį, ar pritraukiate kapitalą su sandorio lygio patikra – padedame išlaikyti kontrolę viso proceso metu.
Kas įeina į paslaugą
✔️ Finansinio due diligence pasirengimas ir / arba vykdymas (earnings kokybė, apyvartinis kapitalas, į skolą panašūs straipsniai)
✔️ EBITDA normalizavimas ir vienkartinių, susijusių šalių sandorių bei neįprastų tendencijų identifikavimas
✔️ Verslo vertinimas ir sandorio modeliavimas (DCF / daugiklių metodai pagal poreikį, taip pat sandorio struktūros scenarijai)
✔️ Duomenų kambario parengimas: finansinių duomenų paketas, lentelės, suderinimai ir paaiškinamieji komentarai
✔️ Pagalba derybose: vertės veiksnių argumentacija, rizikos įvertinimas ir sandorio sąlygų poveikio modeliavimas
✔️ Koordinavimas su teisininkais, mokesčių konsultantais, auditoriais ir kitais patarėjais (vienas finansų kontaktinis asmuo)
✔️ Pagalba sandorio užbaigimo etape: galutiniai koregavimai, completion accounts, apyvartinio kapitalo suderinimai
✔️ Pagalba po sandorio: ataskaitų struktūra, finansinių procesų integracija, KPI suderinimas
Ko mums reikia gauti iš jūsų
✔️ Naujausios metinės finansinės ataskaitos ir einamųjų metų (YTD) vadovybės finansinės ataskaitos
✔️ Prieiga prie apskaitos duomenų ir pagrindinių dokumentų (sutartys, skolų grafikai, darbo užmokesčio suvestinės)
✔️ Nuosavybės / grupės struktūra ir visi susijusių šalių sandoriai ar susitarimai
✔️ Sandorio tikslai ir apribojimai (terminai, tikslinė kaina, strateginė logika)
✔️ Klientų / tiekėjų koncentracijos apžvalga ir pagrindinės sutarčių sąlygos
✔️ Esamos prognozės / verslo planas ir sinergijų prielaidos (jei esate pirkėjo pusėje)
✔️ Bet kokios žinomos problemos: ginčai, audito pastabos, operacinės rizikos
Kaip vyksta procesas
1. Pradinis etapas: apibrėžiame sandorio apimtį, terminus, pagrindinius dalyvius ir reikalingus rezultatus.
2. Duomenų parengimas: suderiname finansinius skaičius, parengiame papildomas lenteles ir aiškią finansinę istoriją.
3. Due diligence: atliekame analizę (QoE, apyvartinis kapitalas, į skolą panašūs straipsniai) ir išryškiname rizikas bei reikalingus koregavimus.
4. Vertinimas ir struktūra: modeliuojame kainos intervalus, sandorio sąlygas ir scenarijus (earn-out, seller note ir kt.).
5. Pagalba derybose: įvertiname išvadų poveikį ir padedame pagrįsti derybines pozicijas faktais.
6. Sandorio užbaigimas ir perdavimas: galutiniai koregavimai, patvirtinimų koordinavimas ir pagalba pereinamojo laikotarpio planavime.
Tipinė sandorio trukmė
Pasirengimas / duomenų kambario paruošimas: paprastai 2–4 savaitės (priklauso nuo duomenų kokybės ir sudėtingumo).
Aktyvus patikrinimas (due diligence) ir derybos: paprastai 4–12+ savaičių, priklausomai nuo sandorio dydžio ir suinteresuotų šalių sprendimų priėmimo greičio.
Visas sandorio ciklas: dažniausiai 1–4 mėnesiai, tačiau mažesniems sandoriams gali būti trumpesnis, o sudėtingų derybų atveju – ilgesnis.
Pagalba po sandorio užbaigimo: pasirinktinai 2–8 savaitės, siekiant stabilizuoti ataskaitų teikimą ir integracijos procesus.
Dažniausios klaidos, kurių padedame išvengti
✔️ Derybų pradėjimas be normalizuotų finansinių rodiklių (vėliau atsiranda kainos mažinimas ir pasitikėjimo problemos)
✔️ Neidentifikuoti į skolą panašūs įsipareigojimai ir apyvartinio kapitalo korekcijos (netikėtas sandorio vertės sumažėjimas)
✔️ Netvarkingas duomenų kambarys (data room) – lėti atsakymai ir mažėjantis patikimumas investuotojų akyse
✔️ Pervertintos sinergijos ar augimo prognozės, kurios neturi aiškaus operacinio pagrindo
✔️ Neįvertintas mokesčių ir teisinių aspektų poveikis sandorio struktūrai
✔️ Nėra aiškaus „raudonų vėliavų“ prioritetizavimo – komandos gaišta laiką mažos įtakos klausimams
✔️ Silpna sandorio istorija (narratyvas) – pirkėjai ar pardavėjai nesupranta pagrindinių vertės veiksnių ir rizikų
DUK
Raskite atsakymus į dažniausiai užduodamus klausimus!
Taip. Mes padedame pardavėjams tinkamai pasiruošti patikrai (due diligence), o pirkėjams teikiame išsamias patikros ir vertinimo paslaugas, kad būtų sumažinta rizika ir išvengta permokėjimo už sandorį.
QoE peržiūra įvertina tvarų įmonės pelningumą, normalizuojant vienkartinius (nepasikartojančius) veiksnius ir identifikuojant pagrindines rizikos sritis. Tai dažnai tampa svarbiu veiksniu sandorio derybose.